30-53-59. Девальвация белорусского рубля неизбежна

С начала кризиса официальный курс доллара в Беларуси вырос на 30,4%, в России — на 53,1%, в Украине — на 59,1%.

Таков результат проведенного БелаПАН анализа динамики котировок в трех странах.

С начала 2008 года ситуация на валютных рынках этих государств развивалась по схожему сценарию: примерно до середины лета национальная денежная единица незначительно укреплялась, а затем с той или иной скоростью падала.

Беларусь. За первые семь месяцев и первую неделю августа 2008 года официальный курс доллара снизился на 1,8% — с 2.150 до 2.111 рублей. Этот курс (самый низкий после 3 октября 2003 года) фиксировался с 8 августа по 10 сентября и с 25 сентября по 1 октября. После этого доллар подорожал на 4,2%, и на конец года его курс составил 2.200 рублей. 2 января 2009 года официальная котировка американской валюты была повышена на 20,5% до 2.650 рублей. К концу января курс увеличился еще на 3,8% до 2.752 рублей (новый исторический максимум). Суммарный рост составил 30,36%.

Россия. С 1 января по 16 июля 2008 года официальный курс доллара снизился на 5,8% — с 24,5462 до 23,1255 рубля (самый низкий курс после 13 марта 1999 года). К 31 декабря доллар подорожал на 27% до 29,3804 рубля, а в январе нынешнего года — еще на 20,5% до 35,4146 рубля (новый исторический максимум). Суммарный рост курса — 53,14%.

Украина. С начала января до второй половины июля 2008 года доллар подешевел на 4,2% — с 5,05 до 4,84 гривны. Такая котировка фиксировалась 21—23 июля (наименьшая после 7 декабря 1999 года). Затем начался рост официального курса, который к 19 декабря достиг 62,8% — 7,8788 гривны за доллар, что стало новым историческим максимумом (наличный — 10 гривен). К концу года официальная котировка снизилась на 2,3% до 7,7 гривны. На этом уровне она продержалась весь январь нынешнего года. Суммарный рост курса доллара — 59,09%.

Экономисты считают, что Нацбанк не сможет удержать белорусский рубль. Как заявил в интервью «Радыё Свабода» экономист Александр Чубрик, идея Нацбанка привязать белорусский рубль к так называемой корзине валют с самого начала была нереальной.

Ситуация сложилась так. Национальный банк, когда привязывал белорусский рубль к «корзине валют» в начале этого года вместе с девальвацией, создал для себя что-то вроде сказочной страны. В ней евро должен стать более дорогой валютой по отношению к доллару. При условии, что евро дорожал бы по отношению к доллару, Нацбанк мог бы довольно легко удерживать курс белорусского рубля в пределах 2650, даже немножко укрепить относительно доллара. И удерживать эту корзину в тех пределах, которые он обещал. Но получилась ситуация совсем иная. Евро существенно упал по отношению к доллару», - отмечает экономист.

То есть, Нацбанк первоначально выбрал неправильную стратегию валютной политики на этот год: идея корзины валют просто провалилась, объясняет он.

«Еще один казус для Нацбанка - российский рубль довольно быстро девальвируется относительно доллара. Первое, что получилась, - что Нацбанк без существенного удешевления корзины не может удерживать белорусский рубль относительно доллара на прежнем уровне, поскольку это приведет к существенному укреплению белорусского рубля относительно российского рубля. И более того, в условиях девальвации российского рубля выходит, что мы не можем удерживаться по отношению к доллару, чтобы не терять нашу конкурентоспособность на российском рынке.

Получилась такая ситуация, что Нацбанк первоначально выбрал неправильную стратегию валютной политики на этот год. И идея корзины валют просто провалилась. Ведь теперь мы пришли к ситуации, когда белорусскому рублю осталось подешеветь относительно российского на один рубль, и мы очутимся на прошлогоднем, додевальвационном уровне», - говорит Александр Чубрик.

Дальнейшая девальвация теперь просто неизбежна. И, таким образом, Нацбанк снова рискует не выполнить то, что обещал, заявляет эксперт.

«Надо было давно смириться с тем, что удержать белорусский рубль стабильным, как это было раньше, не получится. Изменились внешние условия. Это было понятно в конце прошлого года. И тогда надо было начинать то, что теперь делает Центробанк России - плавную девальвацию. Теперь просто неизбежна через определенный промежуток времени дальнейшая девальвация. И, таким образом, Нацбанк снова рискует не выполнить то, что обещал. Так что очень сложное положение», - подтвердил он.

Белорусские власти стараются делать расчеты в российских рублях только потому, что надеются получить от России кредиты.

«У нас же на доллар ориентируется население. А у правительства болит голова, как взять вторую траншу российского кредита, еще один миллиард. Тех условий, на которых выдавался кредит, никто не отменял. То, что делает правительство, - это вынужденная мера.

В России такая ситуация, что у них недостаточно резервов, чтобы удержать рубль. В Беларуси, в Украине такая ситуация», - говорит экономист.

Если это будет продолжаться в том же духе, то стоит ждать еще одного обвала белорусского рубля.

«Если Нацбанк, правительство и белорусские предприятия сумеют привлечь столько кредитов, чтобы обеспечить весь спрос на иностранную валюту, который теперь существует, то тогда можно говорить, что никакой дальнейшей девальвации не будет. Если не сумеют, то Нацбанк белорусский рубль не удержит, ведь теперь спрос превышает предложение. И если так будет продолжаться в том же духе, то просто по законам рынка девальвация неизбежна. Это уже не Нацбанк, а рынок девальвирует», - подчеркнул Александр Чубрик.